3일(현재시간) 세계 최대 전자 전시회 CES 2026가 열리는 미국 라스베이거스에 위치한 리조트월드 호텔에서 삼성전자 옥외광고가 송출되고 있다. 삼성전자는 이번 전시회 단독 전시관에서 '당신의 AI 일상 동반자(Your Companion to AI Living)'을 주제로 전시, 프레스 콘퍼런스, 기술 포럼 등 다양한 프로그램을 진행할 예정이다. (삼성전자 제공. 재판매 및 DB 금지) 2026.1.4/뉴스1


(서울=뉴스1) 박주평 기자 = 삼성전자(005930)가 국내 기업 중 처음으로 분기 영업이익 20조 원 시대를 열면서 역사적인 메모리 황금성릴게임 슈퍼 사이클의 도래를 입증했다. 인공지능(AI) 인프라의 확산에 따른 고대역폭메모리(HBM)와 서버용 D램의 수요 급증, 상대적으로 공급이 부족해진 범용 D램의 가격 상승 등 수요 구조가 완전히 달라진 만큼 호황이 쉽게 끝나지 않을 것이란 분석이다.
삼성전자는 지난해 4분기 연결 기준 매출액은 93조 원, 영업이익은 20조 원으로 잠정 집 야마토게임다운로드 계됐다고 8일 공시했다. 전년 동기 대비 매출은 22.7%, 영업이익은 208.2% 급증했다.
삼성전자가 '분기 영업이익 20조 원'을 달성한 것은 사상 처음으로, 종전 최대 실적인 2018년 3분기(17조 5700억 원)를 29분기 만에 경신했다.
2025년도 연간 매출액은 332조7700억 원, 영업이익은 43조530 바다신게임 0억 원으로 각각 전년 대비 300.9%, 32.7%씩 증가했다. 연간 매출액이 330조 원을 넘어선 것은 이번이 처음으로 역대 최고 매출이다. 연간 영업이익은 종전 메모리 슈퍼 사이클이었던 2018년 기록한 58조8900억 원이 역대 최고 실적이다.
HBM도, 범용 D램도 없어서 못 판다…삼성 최대 수혜
삼성전자의 역대 바다신2다운로드 급 실적은 단연 디바이스솔루션(DS·반도체) 부문이 견인했다. 특히 슈퍼 메모리 사이클에 올라타며 메모리 사업에서 지난 2017~2018년 메모리 호황기를 뛰어넘는 실적을 냈다. 증권가에서는 DS 부문 영업이익을 16조~17조 원으로 추정한다.
이번 메모리 슈퍼 사이클이 2017~2018년과 가장 큰 차이점은 AI 메모리 중심의 구조적 전 사이다릴게임 환이다. 2017~2018년에는 스마트폰 고사양화와 클라우드 기업들의 서버 증설이 메모리 수요를 견인했다. 하지만 최근에는 구글, 마이크로소프트, 메타 등 빅테크 기업들의 AI 데이터센터 증설이 수요를 이끌고 있다. 빅테크 기업들은 경기와 무관하게 생존을 위해 천문학적인 자본을 쏟아붓고 있다.
또 범용 제품 중심의 슈퍼 사이클은 공급이 수요를 넘어서는 순간 가격이 폭락하는 전형적인 형태를 띠지만, 현재 수요가 폭증하는 고대역폭메모리(HBM)는 고객사로부터 주문받은 물량을 생산하는 방식이다. 일반 D램보다 칩 크기가 크고 공정이 복잡해 HBM을 많이 만들수록 일반 D램 생산량은 감소할 수밖에 없다.
결과적으로 스마트폰, PC 등에 사용되는 범용 D램은 공급이 부족해지면서 가격이 폭등하고 있다. D램익스체인지에 따르면 PC용 D램 범용제품(DDR4 8Gb 1Gx8)의 12월 평균 고정거래 가격은 9.3달러로 전월(8.1달러)보다 14.81% 올랐다. 범용 D램 평균가가 9달러를 넘어선 것은 2016년 관련 통계 집계 이래 처음이다. 지난해 3월(1.35달러) 이후 9개월 연속 상승해 2018년 당시(8.19달러)를 뛰어넘었다.
생산 능력이 경쟁사를 압도하는 삼성전자는 HBM과 서버용 D램 공급 확대에 범용 D램 가격 상승까지 겹치며 최대 수혜가 예상된다. HBM 시장 1위인 SK하이닉스에 지난해 1~3분기 D램 시장 1위를 내줬지만, 범용 D램 가격 폭등이 반영된 4분기에는 삼성전자가 1위를 탈환했을 것으로 예상된다.
임소정 유진투자증권 연구원은 "신규 증설에 드는 리드타임 감안 시, 메모리 가격의 우상향 흐름은 2026년 3분기까지는 이어질 가능성이 높을 것"이라며 "생산 규모가 가장 큰 삼성전자는 이 기간 수익성 극대화 측면에서 가장 유리한 포지션을 확보했다"고 평가했다.
DX, 계절적 비수기·원가 상승 부담…디스플레이 선전
스마트폰, 가전 등 세트를 담당하는 디바이스경험(DX) 부문은 계절적 비수기에 더해 원가와 환율 상승 등 부담으로 전 분기 대비 저조한 실적이 예상된다. 스마트폰의 경우 3분기 갤럭시Z7 폴드·플립 출시 효과가 잦아들면서 판매량이 꺾이고, 스마트폰에 탑재되는 메모리 가격의 인상도 수익성 악화에 일조했을 것으로 보인다.
가전(DA)과 영상디스플레이(VD) 사업부도 통상 4분기에는 블랙프라이데이, 크리스마스 시즌 등 쇼핑 시즌을 맞이해 적극적인 재고 소진과 할인 경쟁에 나서면서 수익성이 하락한다. 중국 업체들과 경쟁 심화, 원가 압박 역시 부정적 요인으로 작용한다.
삼성전자 자회사 삼성디스플레이는 핵심 고객사인 애플의 아이폰17 시리즈가 역대급 흥행을 지속하면서 견조한 실적이 전망된다. 삼성디스플레이는 아이폰에 탑재되는 유기발광다이오드(OLED) 패널의 주요 공급사다.
jupy@news1.kr